Прошло несколько десятков лет с тех пор, как погиб последний дракон в мире, Драко (смотри первый фильм), но, как выясняется, он был не последним. Яйцо дракона находит и прячет в монастыре его настоятель, и вылупившийся дракон Дрэйк (его озвучивает Робби Бенсон) всю свою жизнь просидел в подвале часовни, скрываясь от нового мира. Паренек, работающий там в конюшне, Джофф (Кристофер Мастерсон) мечтает стать рыцарем, но с появлением в стране нового правителя (Гарри Ван Горкум), злобного тирана, это становится совсем проблематично. Тем не менее ему повезло - именно он освобождает Дрэйка от многолетнего отшельничества, и естественно, что последний в мире дракон привлекает внимание деспота-правителя. К тому же на дракона охотятся и посланцы из Китая - старик (Генри О) и его внучка (Рона Фигуэроа), убежденные в том, что Дрэйк является посланцем зла.